La restructuration de la dette zambienne reste bloquée par d’épineuses négociations avec la Banque africaine d’import-export et ne sera résolue que l’année prochaine, a déclaré à Reuters l’un de ses principaux responsables financiers.
La Zambie, l’un des principaux producteurs mondiaux de cuivre, mais aussi l’un des plus endettés, a conclu un accord de dépréciation avec ses principaux créanciers du secteur privé en juin dernier, après trois ans et demi de négociations laborieuses.
Mais une question non résolue concernant la question de savoir si Afreximbank et la Banque de commerce et de développement devraient également être touchées ou épargnées par les dépréciations – à l’instar du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale – a empêché Lusaka d’achever le processus et de sortir du défaut de paiement.
« Malheureusement, nous sommes un cobaye », a déclaré le secrétaire au Trésor zambien, Felix Nkulukusa, lors d’un entretien à Londres jeudi soir. « Nous sommes mis à l’épreuve. »
Afrexim craint une abaisse de sa note de crédit
Alors que des négociations plus intensives ont débuté avec la TDB il y a deux mois, M. Nkulukusa a déclaré que peu de progrès avaient été réalisés avec Afrexim, qui craint une dégradation de sa note de crédit si elle n’est plus considérée comme bénéficiant du statut de « créancier privilégié ». Les banques de développement soutenues par l’État en bénéficient généralement pour avoir une protection accrue et pouvoir prêter à des taux d’intérêt plus avantageux, notamment pour des projets que les banques commerciales pourraient considérer comme trop risqués et éviter.
Afrexim et la TDB représentent un peu moins de 8 % de la dette que la Zambie a destinée à la restructuration, mais compte tenu des enjeux, l’impasse s’avère difficile à surmonter.
« Nous sommes toujours dans l’impasse », a déclaré M. Nkulukusa. « Afrexim et la TDB, c’est le problème qui reste à résoudre et cela nous mènera probablement jusqu’en 2026 », a-t-il indiqué, ajoutant qu’il était « très optimiste quant à la résolution de la situation l’année prochaine ».
Cela coïncidera probablement avec l’approche de l’élection présidentielle prévue en août, que le gouvernement de Hakainde Hichilema a actuellement de bonnes chances de remporter.
La Zambie souhaite une prolongation du plan de sauvetage du FMI
Le pays est également en pourparlers avec le Fonds monétaire international (FMI) concernant une prolongation d’un an de son programme de sauvetage actuel de 1,3 milliard de dollars, qui court jusqu’en janvier. Cela permettrait de dépasser les élections et de permettre au vainqueur, quel qu’il soit, de conclure un nouvel accord à plus long terme avec le FMI.
Nkulukusa a déclaré que l’économie zambienne s’améliorait après son défaut de paiement et une grave sécheresse ces deux dernières années.
Son produit intérieur brut devrait croître de 5,8 % cette année et de 6,4 % en 2026. Les revenus du secteur minier ont contribué à stabiliser le taux de change, tandis que l’inflation devrait ralentir à environ 7 % d’ici le début de l’année prochaine, contre près de 13 % actuellement.
Débloquer la restructuration est désormais essentiel pour relancer les investissements dans le pays et financer les projets d’améliorations routières et ferroviaires majeures.
Compte tenu de l’importance d’Afrexim et de la TDB pour la région, Nkulukusa a déclaré qu’une solution panafricaine ou internationale pourrait être nécessaire pour les soutenir.
Une autre option pourrait être de revenir à une idée précédemment évoquée, selon laquelle les banques feraient ce que la Banque mondiale et d’autres font habituellement en matière de restructuration, et accorderaient des prêts concessionnels supplémentaires à la Zambie.
Des leçons seront tirées de la situation actuelle, a déclaré Nkulukusa, et compte tenu de l’importance d’Afrexim et de la TDB pour la région, une solution panafricaine ou internationale pourrait s’avérer nécessaire pour les soutenir.
« Il existera un moyen efficace et efficient de protéger ces institutions tout en contribuant à la restructuration des pays confrontés à des difficultés. »
Reuters