La République démocratique du Congo a levé 1,25 milliard de dollars lors de sa première émission obligataire internationale jeudi. Ce pays riche en ressources naturelles a ainsi tiré parti de son rôle clé sur le marché mondial des minéraux critiques et de ses liens plus étroits avec les États-Unis.
Selon l’une des banques participant à l’opération, la République démocratique du Congo a placé 600 millions de dollars d’obligations à échéance 2032 avec un rendement de 8,75 % et 650 millions de dollars d’obligations à échéance 2037 à 9,50 %. Les ordres définitifs ont dépassé respectivement 2 milliards et 2,8 milliards de dollars, hors co-chefs de file.
Le ministre des Finances, Doudou Fwamba Likunde Libotayi, a déclaré que l’émission obligataire constituait une étape importante pour le pays et un pas essentiel dans la diversification de ses financements.
« Le succès de cette opération témoigne également de la reconnaissance des progrès accomplis dans nos efforts continus pour renforcer la stabilité macroéconomique, améliorer la gestion des finances publiques et faire progresser les réformes structurelles qui soutiennent une croissance durable et inclusive », a-t-il déclaré à Reuters.
Le Congo avait précédemment indiqué que cette émission s’inscrivait dans le cadre d’un programme d’euro-obligations plus vaste de 1,5 milliard de dollars annoncé en début d’année. Les fonds levés sont destinés à des projets prioritaires de croissance dans les secteurs des infrastructures, de l’énergie et du social, a précisé le ministre des Finances.
« Notre ambition est de devenir un émetteur souverain régulier », a déclaré Libotayi.
Les deux obligations émises jeudi sont des obligations de premier rang non garanties et amortissables, c’est-à-dire remboursables sur plusieurs années. Le carnet de commandes important a permis au gouvernement de resserrer les taux d’intérêt, initialement estimés à environ 9,125 % pour l’obligation à cinq ans et à 10 % pour celle à dix ans.
Cette émission intervient alors que l’intérêt mondial pour les vastes réserves de minéraux du Congo, essentiels à la transition énergétique, s’accroît, les États-Unis et leurs alliés cherchant à diversifier leurs chaînes d’approvisionnement et à réduire leur dépendance à la Chine.
La perspective de notation « positive » attribuée par S&P Global Ratings en janvier a renforcé cette dynamique, l’agence évoquant des perspectives de croissance économique robustes et une amélioration des réserves de change et du recouvrement des impôts. Les ventes d’obligations sur les marchés émergents ont atteint un niveau record en début d’année avant de s’interrompre brutalement lorsque la guerre en Iran a fait grimper les prix de l’énergie et alimenté les craintes d’une inflation croissante et d’une hausse des coûts d’emprunt mondiaux.
Toutefois, la situation sur les marchés financiers internationaux s’est améliorée en début de semaine après l’accord conclu entre Washington et Téhéran sur un cessez-le-feu provisoire de deux semaines.
« Nous renforçons notre capacité à gérer les chocs externes, notamment par des mesures visant à améliorer la sécurité énergétique et à maintenir la stabilité macroéconomique », a déclaré M. Libotayi.
La RDC, productrice de cobalt et de cuivre, reste confrontée à des risques internes persistants.
Dans sa circulaire d’émission de base publiée mercredi, la RDC a souligné ses vulnérabilités liées à sa forte dépendance aux exportations minières, à l’instabilité persistante dans ses régions orientales en proie aux conflits et à sa dépendance aux financements concessionnels, qui représentent encore 97 % de sa dette extérieure.
« Les financements concessionnels continuent de jouer un rôle central dans notre montage financier, compte tenu de leur rentabilité et de leur adéquation avec nos objectifs de viabilité de la dette », a affirmé M. Libotayi.
Des combats sporadiques avec des rebelles soutenus par le Rwanda, la volatilité des prix des matières premières et les goulets d’étranglement des infrastructures pourraient également peser sur la résilience budgétaire, tandis que la dépendance à l’égard de grands partenaires commerciaux comme la Chine introduit des risques de concentration économique.
Reuters