La Banque nationale d’Éthiopie (NBE) a annoncé le 11 août 2023 des mesures strictes pour freiner la croissance des prêts des banques commerciales, dans le but de contenir une inflation toujours élevée.
Conformément à la nouvelle règle mise en œuvre avec effet immédiat, l’expansion annuelle du crédit par les banques est limitée à 14 %.
Cette décision intervient à la suite de déboursements massifs de prêts par les banques au cours du dernier exercice. Les données montrent qu’au cours des 12 mois se terminant en février 2023, les banques ont déboursé un total de 382 milliards de birr en prêts, soit une augmentation substantielle par rapport aux 209,6 milliards de birr de la même période un an plus tôt.
Les autorités estiment que la croissance excessive des prêts bancaires au cours des dernières années a contribué de manière significative à l’augmentation globale des liquidités dans l’économie et sape les efforts visant à freiner la pression inflationniste.
Les derniers chiffres montrent que l’inflation annuelle en Éthiopie est tombée à 29,3 % en juin, soit moins de 30 % pour la première fois en deux ans. Alors qu’une amélioration par rapport à son niveau de 34% il y a un an et un pic de 37%, la banque centrale a reconnu que cette réduction n’est pas « suffisante ».
La nouvelle limite de crédit imposée par la NBE aux banques devrait modérer le rythme de la circulation monétaire.
En restreignant la disponibilité de nouveaux financements auprès des prêteurs, la banque centrale vise à atténuer progressivement les pressions inflationnistes au cours des prochains trimestres. Cette mesure de politique monétaire s’inscrit dans le cadre d’une approche à multiples facettes comprenant des interventions du côté de l’offre, des réformes structurelles et la mise en œuvre d’une politique budgétaire disciplinée.
La NBE a précisé que les mesures n’éliminaient pas mais ralentissaient le crédit. « C’est un élément important de la réduction durable de l’inflation », a déclaré la banque centrale.
Tout en reconnaissant les impacts, les dirigeants des banques ont largement salué la décision de la NBE.
« C’est une bénédiction déguisée – nous avons dû choisir entre l’inflation ou la restriction du crédit », a déclaré un cadre supérieur d’une banque privée.
La banque centrale a déclaré que la limite de crédit est temporaire, destinée à être utilisée jusqu’à la mi-2024, date à laquelle la NBE passera à un cadre politique basé sur les taux d’intérêt.
Actuellement, l’Éthiopie utilise un cadre de ciblage de la monnaie de réserve comme de nombreux pays en développement, contrôlant la croissance monétaire globale via les réserves.
Selon ses perspectives, la NBE vise à réduire l’inflation en dessous de 20% d’ici juin 2024 et en dessous de 10% d’ici juin 2025.